【对接】兴天科技长期维持高毛利水平，存货周转率低或存隐忧；盛美上海：Track设备预计年底与光刻机对接；风华高科董事长辞职

　　2.盛美上海：Track设备预计年底与光刻机对接 将打破当前市场一家独大局面；

　　6.海外芯片股一周涨跌幅：韩国11月前10天芯片出口增长1.3% 费城半导体指数涨3.97%

　　集微网消息，近年来，随着自主可控需求提升，打入产业链的核心标的充分受益，经营业绩也逐年向好。其中，湖南兴天电子科技股份有限公司（以下简称：兴天科技）基于“国产化RAID控制技术”“国产化大容量高速存储技术”等核心技术开发的产品近年来出货量大增，带动了业绩的快速成长安博电竞平台入口，兴天科技也由此开始闯关科创板。

　　笔者近日翻阅其招股书发现，基于掌握的国产化核心技术，兴天科技相关产品具备较强竞争力，近年始终保持较高的毛利率；不过其同时面临着存货账面价值长期居高不下、转货周转率低等问题，一旦市场竞争环境发生变化，兴天科技或将面临去库存压力。

　　兴天科技拥有大容量存储设备、高性能服务器、嵌入式计算机及其相关模块三大系列产品，同时为客户提供定制软件开发及相关服务，招股书披露，兴天科技已定型产品50款，正在进行的型号研制项目38个，预先研制项目15个。

　　近年来，凭借100%国产化的高密度刀片服务器产品以及100%国产化的存储阵列产品等自主可控产品在下游用户中获得广泛采用，兴天科技业绩水涨船高，2020年-2022年（下称“报告期”）分别实现营收6809.03万元、1.42亿元、2.14亿元，年复合增速达77.2%，仅低于海光信息的123.94%，高于其他可比公司。

　　在营收增长带动下，报告期内兴天科技的归母净利润也从2020年的2678.5万元提升至2022年的1.02亿元，年复合增速为95.07%，高于其营收表现，也高于除海光信息（2022年较2020年实现扭亏为盈，净利润超8亿元）外的其他可比公司。

　　分析发现，兴天科技净利润增速领先其他可比公司，毛利率始终处于较高水平是重要影响因素之一。报告期各期分别为72.94%、73.38%、73.75%，整体呈缓慢增长趋势，且高于其他一众可比公司。

　　其中，报告期各期主营业务毛利率分别为72.94%、73.4%和74.04%，毛利率持续保持在70%以上的水平。

　　从产品看，报告期各期，大容量存储类产品毛利率分别为55.74%、64.64%和70.62%，毛利率逐年提升；高性能服务器类产品的毛利率分别为72.36%、75.53%和71.68%；嵌入式计算机类产品的毛利率分别为80.83%、84.99%和78.65%。

　　兴天科技说明称，公司毛利率较高，主要由两大因素影响，一是公司所处的军工行业普遍具有较高的毛利率特征；二是客户类别和产品技术要求、应用领域提升了毛利率水平，特别是嵌入式计算机，均为定制化产品，因此其毛利率显著高于其他型号产品，同时，部分产品尚无其他成熟技术方案可替代，产品技术附加值较高，具有较高的议价能力。

　　另外，部分可比公司受原材料价格上涨、国产化的影响，导致毛利率有所下滑，而兴天科技部分同种型号原材料采购价格未出现较动，使得公司产品毛利率较为平稳；部分品类产品甚至因原材料采购规模化，供应商给予了一定的价格优惠，使该产品生产成本下降，毛利率出现较大幅度提升。

　　招股书显示，报告期各期末，兴天科技存货账面价值分别为6975万元、1.11亿元和1.24亿元，整体呈上升趋势；对应报告期的总资产分别为2.15亿元、4.54亿元、5.23亿元，使得其存货账面价值占总资产的比重分别为32.4%、24.54%和22.86%，占流动资产的比重分别为34.34%、26.42%和29.1%。

　　虽然兴天科技的存货占总资产比重整体呈下降趋势，但与可比公司相比，仅低于浪潮信息，而高于其他可比上市公司。

　　而在存货周转率方面，浪潮信息在2022年以3.3次大幅领先于兴天科技的0.46次，不仅如此，报告期内，兴天科技的存货周转率除了在2022年领先于科思科技外，其余报告期均垫底。行业周知，存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的速度越快。

　　而兴天科技表现，侧面反映出其长期存在资金被存货占用的情况，2022年其营收同比增长51.03%，但经营活动产生的现金流净额仅同比增长11.41%至9579.57万元。

　　就报告期内存货账面价值较高的原因，兴天科技解释称，主要系为满足新增项目的交付要求，公司积极进行备货导致库存商品余额较大所致；另外，下游客户验收标准和程序较为严格和复杂，验收周期相对较长，导致公司发出商品余额较高。

　　其中，报告期内，芯片、功能模块、电容电阻、连接器、结构件、PCB板等原材料的存货比重约为25%，仅次于在产品以及发出商品，除了根据订单采购外，兴天科技还为了满足紧急订单需求，对通用型物料和采购周期长的物料提前采购，加剧了存货规模的增长。

　　目前看，兴天科技的存货跌价规模仍较小，报告期各期末分别为186.82万元、276.81万元、420.03万元，但若在未来的经营中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压，将对公司经营业绩产生不利影响。

　　2.盛美上海：Track设备预计年底与光刻机对接 将打破当前市场一家独大局面

　　集微网消息 11月13日，盛美上海披露最新调研纪要称，公司 Track 设备目前已取得不错的进展，预计在今年年底与光刻机对接。设备最大的特点在于采用了先进的构架设计，具备高速、高产出的特点。当前公司设备能够做 300-330 片的产出量，未来我们的架构也能满足400-450 片的产出要求。同时，公司经过十多年的积累，在电控和软件的稳定性方面也具备了突出的特点。未来，我们希望公司的产品能够打破当前市场一家独大的局面，让公司成为全球范围内 Track 设备的第二家供应商。

　　从各个产品线来看，盛美上海PECVD 设备团队正在与客户进行积极的合作，目前在软硬件改进方面均取得了相当大的进步。在 PECVD设备上公司走了一条差异化技术路线，具有自己的专利 IP，这也带来更多的技术参数以及性能的摸索。后续一旦完全克服困难完成验证开发，差异化技术将带来巨大的产出。未来，公司 PECVD 设备将推向全球市场。

　　而公司电镀设备做的比较全面，目前国际市场销售的所有种类的电镀设备，包括大马士革电镀、TSV 电镀、先进封装电镀、第三代半导体电镀设备公司都已经开发出来，而且在工艺上也得到了验证。正是因为在电镀方面的突破，公司获得了较多的重复订单，这在收入上也有明显体现，预计明年公司电镀产品仍会保持高速增长。

　　盛美上海称，目前，电镀市场处于快速扩张阶段，主要得益于前道制程的建厂以及 3D封装对电镀的需求，所以我们非常看好未来电镀市场的前景。未来，公司电镀设备也将进入国际市场，进而从全球市场成长中获益。

　　关于营收，盛美上海表示，公司销售收入主要还是来源于成熟制程设备。未来国内先进制程产能扩张的核心在于需要把一些核心设备补全。盛美坚持两条路走，一方面服务于国内市场，另一方面也在加大对先进制程的投入，包括韩国客户、美国客户等国际客户的相继拓展，相信未来公司来源于先进制程的收入比例将不断提高。在先进制程方面，公司有超临界CO2 清洗设备以及更先进清洗技术储备、ALD、电镀设备、PECVD 设备、Track 设备等等，公司先进制程比例也将越来越大。

　　截至2023年9月27日，公司在手订单总金额为67.96亿元（含已签订合同及已中标尚未签订合同金额），相较于截止2022年9月30日，增长46.33%。其中，已签订合同65.26亿元，增长41.01%；已中标尚未签订合同金额2.7亿元，增长1554.55%。

　　盛美上海表示，在手订单增量主要是国内龙头企业批量订单的贡献。公司在手订单基本覆盖了包括逻辑、存储、封装以及化合物半导体各领域，其中逻辑占比较大，存储占一部分，先进封装目前公司拿到国内龙头企业的订单。整体来看，当前先进封装景气度不高，但是也能看到国内封装龙头企业正在复苏，由此带来在公司订单保持较高增长的情况下，先进封装销售占比仍能保持与去年持平。未来，公司坚持看好先进封装领域，公司也将持续在封装领域贡献技术及产品。

　　集微网消息，11月13日晚间，风华高科公告透露，董事会于2023年11月13日收到公司董事长吴泽林先生的书面辞职报告。

　　公告指出，吴泽林先生因年龄原因，向董事会申请辞去公司董事长职务。辞去董事长职务后，吴泽林先生继续担任公司第九届董事会董事、战略委员会主任委员、提名委员会委员职务。

　　吴泽林先生的辞职未导致公司第九届董事会成员人数低于法定最低人数，不会影响公司董事会正常运作及公司正常经营活动。截至本公告披露日，吴泽林先生未持有公司股票。根据《公司法》、《公司章程》等相关规定，吴泽林先生辞去董事长职务的申请自辞职报告送达董事会之日起生效。

　　从经营情况来看，此前，10月20日，风华高科发布三季度业绩公告称，公司2023年前三季度营收约32.4亿元，同比增加11.01%；归属于上市公司股东的净利润约1.11亿元，同比减少64.36%；基本每股收益0.1元，同比减少66.67%。

　　集微网消息安博电竞平台入口，11月13日，兴森科技发布公告称，公司于2023年11月13日召开第六届董事会第二十九次会议，同意公司以挂牌底价300,389,041.1元进场参与购买控股子公司广州兴科半导体有限公司的少数股东科学城（广州）投资集团有限公司所持有的广州兴科25%股权。

　　资料显示，科学城（广州）投资集团有限公司的注册资本为403,203.0198万人民币，经营范围包括：电子真空器件制造；光电子器件及其他电子器件制造；电子元件及组件制造等。截至本公告披露日，广州经济技术开发区管理委员会持有科学城集团93.24%股份，广东省财政厅持有科学城集团6.76%股份；广州经济技术开发区管理委员会为科学城集团的控股股东、实际控制人。

　　广州兴科半导体有限公司的注册资本为100,000万人民币，经营范围包括：集成电路封装产品设计（涉及许可项目的，需取得许可后方可从事经营）；类载板、高密度互联积层板设计（涉及许可项目的，需取得许可后方可从事经营）；集成电路封装产品制造（涉及许可项目的，需取得许可后方可从事经营）；电子元件及组件制造；电子、通信与自动控制技术研究、开发；电子产品批发；电子元器件批发；类载板、高密度互联积层板制造（涉及许可项目的，需取得许可后方可从事经营）等电子元件电路板新闻动态。

　　截止本公告披露日，广州兴科的股权结构如下：兴森科技持有其41%股权；科学城集团持有其25%股权；国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有其24%股权；广州兴森众城企业管理合伙企业（有限合伙）持有其10%股权。

　　若兴森科技最终被确认为标的股权的成交方，并顺利取得标的股权，兴森科技将直接持有广州兴科66%股权，通过广州兴森众城企业管理合伙企业（有限合伙）间接持有广州兴科9.99%。

　　集微网消息，11月13日，天承科技发布公告称，为进一步优化战略布局，拓宽海外市场业务，公司拟在泰国投资建设生产基地，投资金额为人民币1亿元，包括但不限于新设泰国公司、购买土地、购建固定资产等相关事项。公司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施建设泰国生产基地。

　　天承科技此次对外投资的基本情况如下：对外投资金额为人民币1亿元，投资资金来源于公司自有资金和自筹资金；拟于曼谷机场周边的工业园区购买约30亩土地并投资建设生产基地；本次对外投资的具体路径公司尚在规划之中，泰国公司尚未设立，泰国公司的注册登记信息最终以当地登记机关核准为准。在泰国投资新设公司须履行国内境外投资备案或审批手续以及泰国当地投资许可和企业登记等审批程序。

　　关于本次对外投资的目的和对公司的影响，天承科技称，泰国作为新兴市场经济体，近年来承接了较多的印制电路板产能转移安博电竞平台入口，公司主要客户亦积极在泰国布局生产基地。经前期调研，截至目前约有近30家日资、台资、陆资PCB企业已经布局或落地泰国，其中绝大部分为公司客户或潜在客户。本次公司在泰国投资建设生产基地，建立产品海外供应能力，有利于公司开拓海外市场，抓住先机。在更好满足公司现有客户东南亚订单和需求的同时，获得增量客户及订单，增强公司核心竞争力，提高公司的整体业绩。同时公司也能更加灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整以及国际贸易格局变化可能对公司形成的潜在不利影响。

　　同时，天承科技也对相关风险提示道：在泰国投资建设生产基地尚需履行国内境外投资备案或审批手续，以及泰国当地投资许可和企业登记等审批程序，尽管目前评估不存在重律障碍，但依然存在不能获得相关主管部门批准的风险，本次对外投资能否顺利实施存在一定的不确定性。

　　其次，泰国的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在较大差异，泰国生产基地在设立及运营过程中，存在一定的管理、运营和市场风险，本次对外投资效果能否达到预期存在不确定性。

　　6.海外芯片股一周涨跌幅：韩国11月前10天芯片出口增长1.3% 费城半导体指数涨3.97%

　　编者按：一直以来，爱集微凭借强大的媒体平台和原创内容生产力安博电竞，全方位跟踪全球半导体行业热点，为全球用户提供专业的资讯服务。此次，爱集微推出《海外芯片股》系列，将聚焦海外半导体上市公司，第一时间跟踪海外上市公司的公告发布、新闻动态和深度分析，敬请关注。《海外芯片股》系列主要跟踪覆盖的企业包括美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾等全球半导体主要生产和消费地的上市公司，目前跟踪企业数量超过110家，后续仍将不断更替完善企业数据库。

　　上周，全球重要指数涨跌不一。美股方面，道指涨0.65%，纳指涨2.37%，标普500涨1.31%。欧洲地区，英国富时100指数跌0.77%，法国CAC40指数跌0.33%，德国DAX30指数涨0.30%。亚洲地区，日经225涨1.94%，韩国综合涨1.74%，台湾加权指数涨1.06%。另外，费城半导体指数涨3.97%。

　　美股周五收高，三大股指本周均录得涨幅。本周市场重点关注美联储官员的讲话，鲍威尔周四发表言论后，一位官员周五称无需进一步加息就能将通胀降至2%的目标。美国11月消费者信心指数连续第四个月下降。

　　韩国关税厅周一公布的数据显示，韩国11月前10天出口额同比增长3.2%，达到182.4亿美元，得益于海外市场对半导体和汽车的需求不断上升。日均出口额也同比增长3.2%，达到21.5亿美元。

　　11月前10天进口同比增长1.2%，至199.8亿美元，导致贸易逆差17.4亿美元。从出口品种看，11月前10天芯片出口增长1.3%，至27.9亿美元。汽车出口同比增长37.2%，达到19.9亿美元。但石油产品出口下滑9.2%至17.8亿美元，钢铁出口下降5.7%至12亿美元。

　　今年10月，韩国出口一年多以来首次反弹，达到550亿美元，同比增长5.1%。韩国政府预计出口将触底并逐渐复苏，并誓言要全力支持出口，这是韩国主要的经济增长引擎安博电竞。

　　周一公布的行业数据显示，在高端电子产品需求萎缩的情况下，三星电子在第三季度占据了韩国智能手机销量的80%以上。7月至9月期间，韩国智能手机销量约为340万部，同比下降10%。由于新款可折叠手机Galaxy Z Flip 5和Fold 5的流行，三星的智能手机占据了市场主导地位，占总销量的84%。苹果的市场份额在第三季度增长了2个百分点，达到15%。包括摩托罗拉在内的其他智能手机制造商总共占据了1%的市场份额。

　　爱集微跟踪的106家境外半导体上市公司涨多跌少，其中75家上涨，31家下跌，费城半导体指数涨3.97%。

　　欧洲方面，8家公司，仅2家下跌，6家上涨，BE SEMICONDUCTOR（5.70%）涨幅最大，德国世创（-1.58%）跌幅最大。

　　日韩地区，13家公司，仅1家下跌，12家上涨，其中涨幅最大的是SILICON WORKS（15.34%）。

　　中国台湾及中国香港地区28家公司中，有17家上涨，11家下跌，其中祥硕科技（12.55%）涨幅最高，景硕科技（-5.88%）跌幅最大。安博电竞app下载