湖北龙腾电子科技股份有限公司于 7 月 20 日在深交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第三轮审核问询函，回复的问题主要有，关于发行人毛利率高于可比公司，关于发行人业绩，关于采购等。

　　同壁财经了解到，公司主要从事印制电路板（Printed Circuit Board，简称 PCB）的研发、安博电竞体育登录生产和销售，产品涵盖样板、小批量板、大批量板安博电竞官网，依靠全面的工艺技术安博电竞，持续挖掘各细分领域技术难度高、工艺复杂、性能要求较高的印制电路板业务需求，为客户提供从研发阶段样板到量产批量板的一站式定制产品与服务。

　　关于发行人毛利率高于可比公司。公司表示，PCB 应用广泛且分散，在销售端、成本端等方面存在诸多影响 PCB 生产企业毛利率的因素，导致 PCB 生产企业呈现出不同的毛利率水平，不同企业毛利率差异较大。

　　报告期，公司五类细分产品合计毛利率分别为 44.57%、42.57% 和 38.58%，收入占比分别为 28.31%、34.69% 和 33.64%，较高的毛利率和收入占比提升了公司总体毛利率。不含 5 类细分产品，公司毛利率与可比公司差异分别为 -2.72 个百分点、-5.46 个百分点和 -6.58 个百分点，与同行业公司差异分别为 1.76 个百分点、-2.40 个百分点和 -4.42 个百分点。综上电子元件电路板新闻动态，公司毛利率高于可比公司、同行业公司，主要受五类细分产品影响；剔除五类产品后，公司毛利率低于可比公司，与行业公司均值接近或低于行业公司均值。

　　关于发行人业绩。公司表示，2022 年 12 月，受宏观短期不利因素冲击，公司生产经营活动受到较大不利影响，整体产能利用率下降，客户下单也受到冲击，公司当月出货金额同比下降 25.00%。2023 年 1 月份尚处于恢复期，下业需求量未明显提升，客户下单意愿不强，公司产能利用率也不高，当月产量、出货金额分别同比下降 23.10%、46.27%。而 2021 年底及 2022 年初公司生产经营情况较好，整体产能利用率较高。2023 年 1 月、2 月，公司营业收入有所下降，但 2023 年 3 月，随着宏观短期不利因素消除，公司主营业务收入环比提升 51.00%，业绩恢复情况较好。安博电竞体育登录

　　2023 年上半年，受消费电子电子元件电路板新闻动态、通信领域需求下降、竞争加剧影响，公司营业收入同比下降 7.90%，降幅较小，同时，公司主营业务毛利率同比保持稳定。公司 2023 年上半年扣非后归母净利润同比小幅下降 4.84%安博电竞官网，业绩总体保持稳定。

　　关于采购。公司表示，可比公司覆铜板等主要原材料采购以国产品牌为主，国外品牌为辅。安博电竞体育登录随着国产材料应用的推广，可比公司采购国外品牌材料整体呈下降趋势。部分可比公司在报告期内使用国产材料的趋势较为明显，例如协和电子向国外品牌罗杰斯采购覆铜板的占比由 2018 年的 23.74% 下降至 2019 年的 10.59%，本川智能向国外品牌罗杰斯、泰康利采购覆铜板的占比由 2019 年的 17.87% 下降至 2020 年的 9.56%。目前，PCB 行业用覆铜板的国产化替代已处于较高水平，但仍因客户指定材料品牌等原因需采购部分国外品牌材料。

　　发行人自 2016 年以来，抓住国产替代的窗口期，聚焦细分市场协同部分客户进行国产覆铜板替代的研发，配合客户持续进行新产品的开发，逐步打入滤波器 PCB、高速连接器 PCB、基站天线 PCB 等细分市场并取得了一定的市场份额。细分市场存在一定技术门槛，参与市场竞争的参与者较少，公司产品在细分市场内具有较强的市场竞争力，同时细分市场近年来随着通信行业快速发展，市场规模逐步扩大，产品快速迭代，公司在细分领域内毛利率维持在较高水平。

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